樂游棋牌6月13日，A股震蕩回調(diào)，機器人板塊走弱。熱門ETF方面，截至13:44，機器人ETF基金（159213）弱勢回調(diào)，跌1.09%，成交額超1000萬元！資金逢跌布局洶涌，機器人ETF基金（159213）盤中獲資金凈申購達750萬份！
機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，匯川技術(shù)漲0.19%，石頭科技、巨輪股份等跌超2%，機器人、雙環(huán)傳動等跌超1%。科大訊飛、中控技術(shù)等更迭。
【機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)前十大成分股走勢】
注：成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議，截至20250613?13:44。
據(jù)消息，北京機器人產(chǎn)業(yè)在投資基金支持下加速發(fā)展。人形機器人N2在全球首個半程馬拉松比賽中獲亞軍后，經(jīng)過兩個月的技術(shù)迭代，其穩(wěn)定性和適配能力顯著增強。N2通過優(yōu)化關節(jié)設計和算法學習，實現(xiàn)了更高的運動穩(wěn)定性和3.5m/s的奔跑速度。
北京設立千億基金支持人工智能等創(chuàng)新領域，推動從“制造”向“智造”轉(zhuǎn)型。北京科技金融和機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，相關企業(yè)已獲得2500臺意向訂單和超3億元資金支持。
自2022年人形機器人Optimus發(fā)布以來，具身智能的市場關注度空前提升，高層政策、產(chǎn)業(yè)資金持續(xù)加碼，產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。人形機器人被認為是新一代顛覆性產(chǎn)品，其產(chǎn)業(yè)鏈將迎來廣闊的成長空間。那么，人形機器人發(fā)展到哪里？投資機遇怎么看？
硬件方向：方案快速迭代，產(chǎn)業(yè)進度各不相同。其中成熟賽道（如關節(jié)集成、諧波減速器等）看降本、非成熟賽道（如六維力傳感器、靈巧手等）看技術(shù)收斂。
軟件方向：以“大小腦”為核心，AI助力具身智能走向通用泛化。短期看，本體廠主導軟件研發(fā)，長期看，軟硬件有望實現(xiàn)解耦。
【人形機器人或是具身智能的最佳形態(tài)，遠期空間可展望至萬億元】
中金公司表示，人形機器人或是具身智能的最佳形態(tài)。2020年以來，AI產(chǎn)業(yè)步入加速發(fā)展期。人形機器人長期將勝任多元多樣的任務場景，預測遠期潛在市場空間超萬億元。
資料來源：中國《機器人分類》標準（GB/T?39405-2020），中金公司研究部
展望未來，東吳證券指出，人形機器人工業(yè)+商業(yè)+家庭，預計遠期空間1億臺+，對應市場空間超15萬億，25年為量產(chǎn)元年。（來源于東吳證券20250507《人形機器人國內(nèi)外共振，鋰電儲能龍頭估值低》）
不過當前囿于技術(shù)與成本，人形機器人短期應用仍較為有限。具體到產(chǎn)業(yè)鏈上硬件和軟件各個環(huán)節(jié)，雖然都處于加速發(fā)展階段，但產(chǎn)業(yè)進程有所差異。具體來看:
【硬件方向：成熟賽道看降本、非成熟賽道看技術(shù)收斂】
具身智能的硬件構(gòu)成包括六大部分：動力裝置（如電池）、執(zhí)行裝置（電機和傳動部件如減速器、絲杠等）、感知裝置（各類傳感器）、控制系統(tǒng)（算力硬件）、結(jié)構(gòu)件和其他（如通信線纜、熱管理系統(tǒng)等）。
中金公司認為各類硬件賽道根據(jù)技術(shù)難度以及成熟度，大致可分為三類，對應不同的投資策略：
1）技術(shù)難度較低、國產(chǎn)化率偏高，技術(shù)發(fā)展成熟、只需要規(guī)模化降本；
則中國企業(yè)有望發(fā)揮規(guī)模化降本優(yōu)勢，抓住人形機器人放量背景下的賽道擴容機遇。核心競爭力為商務關系（主機廠或者核心Tier1）以及海內(nèi)外產(chǎn)能建設，具體賽道包括關節(jié)集成、諧波減速器、無框力矩電機、一維力傳感器、T型絲杠、結(jié)構(gòu)件、線束等等。
2）技術(shù)難度中等、國產(chǎn)化率低，此前主要系應用場景有限限制產(chǎn)業(yè)化進展、量產(chǎn)降本空間大；則中國企業(yè)有望依托于技術(shù)進一步突破和客戶拓展，享受市場規(guī)模高增與國產(chǎn)份額提升的雙重紅利，具體賽道包括行星滾柱絲杠、空心杯電機、IMU、減速器等；
3）技術(shù)難度高、國產(chǎn)化率較低，技術(shù)路線未定、產(chǎn)業(yè)處于孕育期；目前方案未形成收斂，需要技術(shù)的突破帶來方案進一步確定，頭部廠商的示范效應也有望帶動市場路線逐步收斂，跟緊龍頭共同研發(fā)方是上策，具體賽道包括六維力傳感器、電子皮膚/柔性MEMS傳感器、靈巧手等。（來源于中金公司《中金?|?具身智能：AI下一站》）
【軟件篇：以“大小腦”為核心，AI助力具身智能走向通用泛化】
從機器人相關軟件產(chǎn)業(yè)鏈的視角來看，實現(xiàn)通用泛化的機器人“大小腦”（具身智能大模型）是目前產(chǎn)業(yè)共同的目標，而配套的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)建設也都是圍繞著“大小腦”來進行。
中金公司表示，軟件商業(yè)模式短期主機廠主導，長期模型龍頭有望實現(xiàn)贏者通吃。短期維度來看，人形機器人“大小腦”相關的技術(shù)棧尚未收斂，產(chǎn)業(yè)以共同合作推動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為更為優(yōu)先的目標，機器人本體廠商或仍將在一定的時間維度內(nèi)持續(xù)主導軟硬耦合的架構(gòu)。隨著遠期AGI通用人工智能的出現(xiàn)并且賦能機器人產(chǎn)業(yè)，未來通用人工智能模型的龍頭也會能夠掌握通用人形機器人在智能化層面的標準，而在這一階段硬件層面的價值量也會被攤薄，通用機器人的核心價值都會聚焦在模型算法層面，龍頭廠商則會占據(jù)絕大部分的價值量份額。（來源于中金公司《中金?|?具身智能：AI下一站》）
全球科技巨頭/新秀全面下場布局人形機器人，行業(yè)量產(chǎn)奇點已至！全面擁抱人形機器人大時代，認準機器人ETF基金（159213），跟蹤中證機器人指數(shù)，該指數(shù)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)高度契合，包括但不限于上游硬件部分的傳感器、減速器、伺服電機、控制器、技床、磨床、設備等；中游系統(tǒng)集成的軟件算法、系統(tǒng)研發(fā)、裝配、控制系統(tǒng)等；下游應用層的服務機器人、巡檢機器人、特種機器人等，為投資者提供一鍵布局機器人及其產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的投資工具。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本基金屬于中等風險等級(R3)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。